Economía
CME Group: La referencia mundial para granos.
PorNov 22, 2008, 08:12
CME Group La referencia mundial para granos
CME Group es la bolsa más grande y con mayor diversidad en el mundo. Formada de la fusión del Chicago Mercantile Exchange, el Chicago Board of Trade y el New York Mercantile Exchange, ofrecemos la más amplia gama de futuros de productos básicos y opciones de cualquier bolsa, con transacciones disponibles sobre granos, oleaginosas, productos energéticos, metales, ganado, lácteos y madera. Con esta diversidad de productos básicos, los clientes comerciales de todo el mundo pueden usar los futuros y las opciones de CME Group para administrar su nivel de exposición a riesgos de precios.
El CME Group soporta sistemas de operación y brinda a sus clientes la opción de negociar en CME Globex®, plataforma electrónica de negociaciones de primera, o en la plataforma de subasta abierta en el piso de operaciones que cuenta con instalaciones en Chicago y en Nueva York. CME Globex permite tiempos de respuesta en milisegundos, transparencia en precios, liquidez y anonimato de los participantes en el mercado con operaciones sobre productos agrícolas. Independientemente de la plataforma de operación, todos los productos de CME Group cuentan con la integridad financiera superior que brinda CME Clearing y garantizan la solvencia de cada operación.
Procesamiento de la Soya
Muchos clientes comerciales, entre los que se incluyen los procesadores de soya, han sido testigos durante los últimos años de que los mercados de productos básicos están enfrentando precios históricamente altos y una volatilidad de mercados sin precedentes, lo que incrementa la necesidad de administrar los riesgos.
Los incrementos de la demanda mundial de oleaginosas utilizadas para alimentos, alimentos balanceados y energía, combinados con el desabastecimiento en las existencias de soya y demás inquietudes relacionadas con la producción, son los principales factores que han incrementado la volatilidad del mercado y los precios resultantes. Además de estos cambios fundamentales en general, todavía existen muchos de los factores normales estaciónales que afectan a los mercados de soya y el procesamiento. Se pueden usar análisis fundamentales y técnicos para ayudar a pronosticar el potencial del comportamiento repetitivo del mercado, aunque hay muchos elementos impredecibles, como por ejemplo el clima, que afectan el margen de procesamiento.
Administración de riesgo de precios
Los procesadores de soya se ven afectados principalmente por el cambio en la relación entre el precio de compra del fríjol de soya y el valor combinado de ventas de harina de soya y aceite de soya. En el mercado de contado, esta relación se conoce como el margen bruto de proceso. En la medida en que cambia esta relación, sus márgenes de ganancia están en riesgo. Para proteger la rentabilidad de su empresa, los procesadores de soya pueden usar el complejo de soya del CME Group para administrar el riesgo de los valores cambiantes del margen de procesamiento. El margen de proceso en la bolsa [Board Crush] es la relación entre el precio de futuros de fríjol de soya de CME Group y los precios de futuros de la harina de soya y del aceite de soya del CME Group. Como tal, el margen de proceso del CME Group se utiliza para cubrir el riesgo de un margen bruto de proceso cambiante.
Al usar el complejo de soya del CME Group, existe una variedad de formas en las que los procesadores pueden administrar el riesgo de los márgenes [brutos] de proceso cambiantes, incluida la negociación del margen de proceso como un diferencial [spread], la negociación de los componentes individuales del diferencial o la negociación de la opción sobre el margen de proceso de soya. Cada contrato de futuros de fríjol de soya del CME es de 5,000 bushels (136 toneladas métricas), el contrato de futuros de harina de soya es de 100 toneladas cortas (91 toneladas métricas) y el contrato de aceite de soya es de 60,000 libras (27 toneladas métricas). El contrato de futuros de la opción de margen de proceso de soya es de 50,000 bushels (1,361 toneladas métricas).
El margen de procesamiento, por lo general, se negocia en uno de los dos índices de diferenciales más comunes, 1:1:1 (fríjol de soya/ harina de soya /aceite de soya) o 10:11:9 (10 fríjol de soya/ 11 harina de soya / 9 aceite de soya).
Enlace a oportunidades
En respuesta a los mercados de productos agrícolas en rápido crecimiento de Latinoamérica, CME Group y BM&FBOVESPA celebraron un contrato que estipula que CME Group ofrecerá servicios de ruteo de órdenes más adelante durante el presente año para asignar las órdenes de CME Globex al Sistema de negociación global BM&FBOVESPA (Global Trading System, GTS) y BM&FBOVESPA conectará su red de distribución electrónica a CME Globex. Los servicios de ruteo de órdenes, que están sujetos a aprobación reguladora, brindarán a los clientes un mayor acceso a ambas bolsas y permitirá que la industria de la soya proteja su exposición en las dos bolsas.
Resumen
Independientemente de los niveles de precio en el complejo de la soya o la volatilidad del mercado, CME Group proporciona los productos y servicios necesarios para que los procesadores de soya administren sus márgenes brutos de procesamiento y, como resultado, la rentabilidad de sus empresas.
*Para obtener más información, comuníquese con Richard Jelinek, Richard.
[email protected] o Brenda Tucker, [email protected].
