Economía
CME CLEARING: La Mejor Administración de Riesgos Inicia con la Seguridad.
PorFeb 9, 2009, 12:49
En el entorno actual de Mercado la volatilidad e incertidumbre han estado al orden del día; una administración de riesgos efectiva es imperativa para los negocios. En el CME Group, creemos que nuestro sistema de salvaguardas financieras, diseñado para beneficio y protección de ambos, los miembros compensadores y sus clientes, es el mejor del mercado.
Nuestra capacidad centralizada de compensación y un conjunto vasto de servicios de administración de riesgos proveen la seguridad, transparencia y confianza que necesitan los participantes en nuestros mercados para operar, invertir y crecer.
Garantía de Contraparte Centralizada.
El riesgo crédito es virtualmente eliminado dado que la CME Clearing se vuelve el comprador a cada Vendedor y el Vendedor a cada comprador. Garantizamos la integridad financiera de todas las operaciones realizadas en nuestros mercados, procesando más de dos mil millones de transacciones cada año, como se refiere más adelante.
Siete Miles de millones de USD en seguridad e integridad.
En más de 100 años de operación nunca hemos tenido un incumplimiento o pérdida de fondos de un cliente por falla de alguna firma compensadora. También ofrecemos la seguridad de $7 mil millones de USD, listos para ayudarnos a contener cualquier riesgo sistémico, incluyendo $800 millones de una fuente segura de liquidez.
Fondos segregados de clientes.
La regulación requiere que las firmas compensadoras registren y segreguen las posiciones de los clientes por separado, al igual que sus recursos propios (requerimientos que son extensivos a la CME Clearing). Si su firma compensadora se torna financieramente inestable o insolvente debido a alguna situación que no involucra la cuenta del cliente, sus fondos, que se mantienen en una cuenta segregada de cliente, no son sujetos de reclamos de sus acreedores y puede transferir sus fondos a otra firma compensadora si así lo decide.
Adicionalmente, el departamento de Auditoría del CME Group inspecciona rutinariamente los libros y registros de los miembros compensadores para asegurar el cumplimiento de estas regulaciones.
COMO ADMINISTRAN EL RIESGO LOS MODELOS DE COMPENSACION MODELO DE CONTRAPARTE CENTRAL
Con un modelo de contraparte centralizado, la cámara de compensación es el Comprador a cada Vendedor y el Vendedor a cada Comprador. De tal forma, si el operador ‘A’ incumple, el incumplimiento se contiene entre el operador ‘A’ y la cámara de compensación, protegiendo al resto de los operadores y participantes en el mercado.
MODELO BILATERAL
El modelo bilateral de operaciones, también conocido como ‘sobre-el-mostrador’ [Over-The-Counter], trabaja en forma diferente. Si el Operador ‘A’ incumple, ni el Operador A, ni el Operador B y otros con los que realicen transacciones están protegidos contra ese incumplimiento, dejando en riesgo al resto de los operadores participantes
Requerimientos de Depósitos de Garantía.
A cada uno de nuestros clientes se le requiere aportar un ‘depósito de buena fe’, o depósito de garantía, para cubrir la pérdida máxima probable que pudiera sufrir una posición entre cada ciclo de ‘marca-al-mercado’. A su vez, nuestros miembros compensadores deben aportar a CME Clearing por lo menos los depósitos de garantía de mantenimiento de todas sus posiciones. Los depósitos de garantía se calculan por nuestro sistema ‘Standard Portfo¬lio Analysis of Risk’ (SPAN) que hoy en día se utiliza por más de 50 bolsas y organizaciones de compensación alrededor del mundo, haciéndolo el estándar global para la definición de márgenes de portafolios.
Proceso de ‘Marca al Mercado’ - dos veces por día.
La acumulación de débitos/pérdidas es limitada y se logra transparencia ya que la CME Clearing marca sus posiciones al mercado dos veces por día, una por la mañana y otra vez por la tarde, de forma tal que siempre sabe en qué condición se encuentran sus posiciones y las de sus clientes.
La seguridad de CME Clearing
Como contraparte en toda operación (más de dos mil millones de transacciones por año), la CME Clearing ajusta las cuentas, compensa las operaciones, acumula y mantiene los depósitos de garantía márgenes, regula las entregas y reporta datos.
Monitoreo de 24-horas por equipo experimentado de administración de riesgos.
Más de 120 empleados de la CME Clearing y Auditores de Riesgo utilizan una diversidad de herramientas sofisticadas para observar cuidadosamente el riesgo 24 horas al día, seis días a la semana. Estos equipos trabajan muy de cerca con las áreas de Productos y Servicios, Regulación de Mercado, Jurídico y otras divisiones en la bolsa, así como con nuestras firmas compensadoras para ayudar a los clientes a administrar su riesgo en periodos de crecimiento sin precedentes y en tiempos de incertidumbre económica.
Recursos Adicionales en la sección de Clearing de cmegroup.com
• Con nuestro folleto sobre Salvaguardas Financieras, puede obtener una visión completa de cómo es que atendemos las necesidades de administración de riesgos de clientes corporativos e individuales, en todo el mundo
• Puede acceder en línea a muy amplia información sobre niveles actuales de depósitos de garantía [márgenes], lista de firmas compensadoras [Clearing Members], requerimientos de las firmas compensadoras y más
Para Más Información
Para obtener más información sobre nuestros mercados, y contratos de futuros y opciones, puede contactar a Richard Jelinek, [email protected], o Gerardo Luna, [email protected]
Para preguntas y más información específica en relación con nuestras Salvaguardas Financieras por favor contacte a CME Clearing, al teléfono 312-930-3170.